美国8月CPI数据前瞻：影响美联储9月降息幅度的关键_杠杆配资

美国8月CPI数据：美联储降息的“最后一块拼图”？

元描述: 本文深入解析了美国8月CPI数据对美联储降息决定的影响，分析了通胀数据背后的关键因素，并预测了市场可能的反应，同时结合专家观点和市场预期，为读者提供了全面、深入的解读。

引言:

美国8月CPI数据即将出炉，市场对此高度关注，因为它将成为美联储9月降息决定的“最后一块拼图”。数据将揭示通胀降温的趋势是否持续，并为市场提供更清晰的信号，引导投资者判断未来走势。这篇文章将深入分析CPI数据背后的关键因素，解读专家观点，并预测市场可能的反应，为读者提供全面、深入的解读。

美国8月CPI：通胀降温的“关键指标”

美国8月CPI数据是市场高度关注的关键指标，它将揭示近期的通胀趋势，并对美联储的货币政策决策产生重要影响。目前的市场预期是，8月整体CPI同比增长2.5%，较前值2.9%放缓，环比增速为0.2%，与上月持平。核心CPI同比增幅预计与上月持平，为3.2%，环比涨幅预计为0.2%。

专家观点：数据决定降息幅度

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正指出，美联储利率会议将于下周召开，本周美联储官员已进入静默期，此次CPI通胀将成为最后一块左右市场对9月降息看法的重要拼图。

芝商所美联储观察工具数据显示，美联储9月18日降息25个基点的概率为67%，降息50个基点的概率为33%。金融分析师汤擎天表示，如果CPI数据符合预期，市场将进一步确认美联储降息25个基点的可能性，而仅有当数据出现重大意外时，才能让美联储进行50个基点的降息。

通胀趋势：整体CPI或延续下行趋势

克利夫兰联储的通胀预测模型显示，8月整体通胀环比增速将为0.2%，同比增速为2.56%；核心CPI环比增速为0.26%，同比增速为3.21%，较市场预期存在一定的上行风险。

花旗经济学家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst在CPI前瞻报告中表示，虽然市场对通胀数据的关注已不及其对劳动力市场数据的关注，但由于8月就业报告无法让市场判断美联储降息幅度，如果CPI数据走弱，或加大市场对9月降息50个基点的预期。

杨傲正认为，8月虽然是传统的暑假消费旺季，但过去一段时间里，劳动力市场传出的“坏消息”或会导致消费和核心通胀出现进一步回落的可能。

关键看点：租金通胀有望放缓

高盛在报告中表示，8月美国核心CPI环比涨幅为0.23%，高于过去三个月的平均0.13%的涨幅数据，主要受到机票价格季节性上涨以及二手车价格降幅收窄的影响。

高盛预计机票价格环比涨幅或达到1.5%，二手车价格下降幅度将从上月的-1.5%收窄至-0.5%。

高盛认为，在此次CPI报告中有两项数据值得关注，汽车保险价格增速和衡量业主自住住房租金价值变化的业主等效租金（OER）。

在7月出现异常大幅增长后，高盛预计住房通胀将趋于温和，其中业主等效租金环比涨幅或降至0.33%，房租涨幅预计为0.29%。预计今年12月，住房整体通胀环比增速将降至0.3%左右。

野村证券经济学家Aichi Amemiya也认为，从美国劳工统计局发布的租户回归租金指数（ATRR）来看，住房通胀正在下降。此外，公寓楼可供出租的供应量仍然很高，因此住房通胀近期不太可能重新加速。

Seeking Alpha分析师Damir Tokic认为，美国住房통胀同比增速仍高于5%，鉴于其在CPI中的占比，要使CPI降温，就必须稳定住房通胀。住房通胀在7月环比上涨0.4%，高于6月的0.2%。美联储希望看到8月的数字为0.2%。

除了在通胀中占比较大的住房通胀外，高盛预计8月车险价格将持续上涨，预期环比涨幅为0.7%。预计明年CPI中汽车保险的增长速度将恢复到疫情前的水平。

市场反应：数据将左右未来走势

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，尽管近期市场对通胀从高位回落的信心有所增强，但仍然不能排除美国陷入“滞胀”（经济停滞与通货膨胀并存）的可能性。

戴蒙认为，美国财政赤字增加以及基础设施支出等一系列原因将成为通胀持续上行的推手，或让高利率下的美国经济进一步承压。

美联储降息之际通常是经济最为脆弱的时候，也使得市场近期对于经济数据指标较为敏感。

汤擎天认为，若CPI报告符合或强于预期可能会推动美元走高，令黄金短期前景转为看空；若通胀降温程度超预期，可能会使美元承压，从而帮助推动金价冲击历史高位。

FXStreet分析师Eren Sengezer也认为，如果核心CPI环比上涨超0.4%，美国国债收益率可能反弹，黄金下挫。

高盛认为，对市场来说，接近预期的温和上涨可能是最好的结果，或使股票波动性在短期内略微降低，如果核心CPI环比上涨幅度小于0.15%，预计标普500指数将下挫0.2%，如果核心CPI环比上涨幅度介于0.15%-0.19%之间，预计标普500指数将上涨1.2%，如果核心CPI环比上涨幅度超过0.3%，预计标普500指数将下挫超1.5%。

常见问题解答

Q：8月CPI数据对美联储降息的影响是什么？

A： 8月CPI数据将成为美联储9月降息决定的关键依据。如果数据显示通胀降温速度符合预期，美联储可能会选择降息25个基点，而如果数据出现重大意外，美联储可能考虑降息50个基点。

Q：哪些因素会影响8月CPI数据？

A：影响8月CPI数据的因素包括：劳动力市场状况、消费支出水平、大宗商品价格走势、住房通胀等。

Q：如果8月CPI数据低于预期，市场会如何反应？

A：如果8月CPI数据低于预期，可能会加剧市场对美联储降息50个基点的预期，从而推动美元下跌，黄金上涨，股市走高。

Q：如果8月CPI数据高于预期，市场会如何反应？

A：如果8月CPI数据高于预期，可能会令市场对美联储降息的预期降温，从而推动美元上涨，黄金下跌，股市走低。

Q：8月CPI数据对投资者有什么启示？

A： 8月CPI数据将为投资者提供重要的市场信号，帮助他们判断未来走势，并制定相应的投资策略。

Q：除了8月CPI数据之外，还有哪些因素会影响市场的未来走势？