中国外汇储备规模8月上升：人民币汇率反弹，黄金储备持稳

元描述: 中国外汇储备规模在8月上升318亿美元，主要受美元指数下跌和全球金融资产价格上涨影响。人民币汇率也强势反弹，但专家表示短期内仍将维持在7.0~7.2范围内波动。央行连续四个月暂停增持黄金，但黄金储备规模以美元计价仍有所上升。

引言：

2024年8月，中国外汇储备规模再创新高，达到32882亿美元，较7月上涨0.98%。这一变化背后的驱动力是什么？人民币汇率在经历了7月的疲软后，8月强势反弹，这是否预示着未来将迎来持续升值？央行连续四个月暂停增持黄金，是否意味着国际金价上涨已经失去吸引力？本文将深入探讨这些问题，为您揭示中国外汇储备、人民币汇率和黄金储备背后的逻辑。

中国外汇储备规模8月上升

2024年8月，中国外汇储备规模上升318亿美元至32882亿美元，主要受美元指数下跌和全球金融资产价格上涨影响。国家外汇管理局相关负责人表示，受主要经济体宏观数据和货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

深入分析外汇储备规模上升的原因

1. 美元指数下跌

8月份，美元指数从月初的104.0583一路波动下行，至月末跌至101.7320，跌幅为2.24%。这一下跌主要受美联储降息预期不断升温的影响。美联储在7月30日~7月31日召开的联席会议上，与会者认为最新的数据增强了他们对通胀朝着委员会目标前进的信心。绝大多数人认为，如果数据继续如预期般发展，可能在下次会议上适合放宽政策。这一表态进一步增强了市场对美联储将在下一次会议上宣布降息的预期。

2. 全球金融资产价格上涨

在美联储降息预期不断升温的背景下，全球金融资产价格总体上涨。10年期美债收益率整体走跌，从7月末的4.0900%下行至8月末的3.9100%，其间跌1.8BPs。以美元标价的已对冲全球债券指数当月上涨1.1%，标普500股票指数上涨2.3%。

3. 中国经济稳定运行

中国经济持续回升，为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。尽管国际金融市场波动在所难免，但随着国内经济持续回升，人民币汇率单边调整压力缓解，境内外汇供求状况改善，将有助于我国外汇储备规模保持基本稳定。

人民币汇率8月强势反弹

与美元指数下跌对应的是，近期，人民币汇率掉头向上，大幅收复前期失地。7月下旬人民币对美元汇率尚在7.277上方，此后整体持续升值，如今已到7.115下方，升值幅度超1600个基点。单看8月份变动，人民币对美元汇率升值超1200个基点。

专家解读人民币汇率走势

短期内，人民币对美元汇率大致在7.0~7.2范围内波动，主要受美联储降息预期和中国国内降准降息预期影响。

中期来看，人民币对美元汇率的波动区间可能维持在6.7~7.3的水平，需要建立在中国经济出现超市场预期的基础之上。

长期来看，人民币升值空间非常大，主要取决于中国经济表现。未来五到十年，人民币可能升到6，甚至破6进5，但这一预期需要拉到五到十年才能实现。

监管政策调整角度看，目前并不希望汇率搞升值过快，所以近期看，7.0可能是上限，7.3可能是下限。

央行连续四个月暂停增持黄金

中国央行黄金储备连续四个月保持不变。央行官网9月7日更新数据显示，截至2024年8月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，与上个月持平。

黄金储备的意义

1. 储备资产多元化配置

当前储备资产多元化配置已经成为国际趋势，国际货币体系的多极化演进将水滴石穿。黄金作为一种避险资产，能够有效分散风险，降低投资组合的波动性。

2. 国际金价上涨

今年二季度，全球央行购金183吨，同比增长5.6%，增速较上季提高了0.8个百分点。这表明，国际金价上涨是一股重要的力量，推动了央行购金行为。

3. 以美元计价的黄金储备规模上升

尽管央行暂停增持黄金，但因为国际金价上涨，以美元计价的黄金储备规模达到1830亿美元，相当于同期外汇储备规模的5.6%，较2022年10月末（上轮持续增持黄金储备前夕）2.2个百分点。

常见问题解答

1. 中国外汇储备规模上升的原因是什么？

中国外汇储备规模上升主要受美元指数下跌和全球金融资产价格上涨影响。

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